WeWork представила финансовые результаты за 1К22. Чистый убыток на акцию оказался значительно меньше консенсус-прогноза: -$0,57 против -$0,72. Выручка компании составила $765 млн, что сопоставимо с ожиданиями аналитиков ($768 млн).

Котировки WeWork выросли в четверг на 10%.

WeWork вышла на публичный рынок в октябре 2021 г. путем сделки SPAC c BowX Acquisition Corp, поэтому операционные результаты за 1К21 и 2К21 компания не раскрывает, что затрудняет их годовое сопоставление.


( Читать дальше )

Positive Technologies представила впечатляющие финансовые результаты за 1К22 по МСФО – оборот продаж вырос в три раза г/г, выручка и EBITDA увеличились на 49-75% с 1К21. Компания отметила, что подобная сильная динамика ключевых финансовых показателей является результатом усилий, направленных на развитие бизнеса на протяжении 2021 г., тогда как первоначальный эффект от изменения ландшафта российского рынка информационной безопасности может проявиться в более поздние периоды.

По оценкам PT, уход некоторых международных вендоров с российского рынка ИБ создал возможности как дополнительного спроса в объеме примерно 80 млрд руб. ежегодно для российских игроков, так и позволил укрепить команду профессионалов за счет найма высококлассных специалистов в области информационной безопасности. PT подтвердила свои амбициозные цели по росту выручки и EBITDA на 2022 г.

Курбатова Анна
«Альфа-Банк»

Оборот продаж за 1К22 (по управленческой отчетности) составил 1,18 млрд руб., показав впечатляющий трехкратный рост г/г. Количество активных крупных корпоративных клиентов (с годовыми бюджетами на цели ИБ более 30 млн руб.) выросло в 2,8 раза с 1К21, тогда как количество клиентов среднего размера (с годовыми бюджетами 1-30 млн руб.) выросло на 28% г/г. Ключевые продукты компании – MaxPatrol SIEM и MaxPatrol 8 — (на них пришлось 29% и 16% совокупного оборота продаж в 1К соответственно) показали сильный рост на 269-180% г/г. Учитывая долгий период вывода продукта на рынок (от 6 до более чем 12 месяцев, в зависимости от заказчика), рост продаж в 1К стал результатом усилий, направленных на развитие бизнеса на протяжении всего 2021г., тогда как первоначальный эффект от изменения ландшафта на рынке ИБ (некоторые международные вендоры уходят из РФ, открывая возможности для российских компаний), вероятно, проявится в более поздние периоды.

( Читать дальше )

Выручка и скорректированный убыток Rivian в 1К22 оказались хуже консенсуспрогноза FactSet: $95 млн и -$1,43 на акцию против $133 млн и -$1,37 соответственно. Компания не изменила производственный прогноз на этот год. Котировки Rivian прибавили 6% в ходе расширенных торгов.

Выручка Rivian в квартальном выражении выросла на 76% до $95 млн, что было обусловлено сильным повышением цен на автомобили и ростом продаж в количественном выражении на 32% к/к до 1,2 тыс. штук.

Чистый убыток компании в 1К22 увеличился в 3,3 раза г/г до $1,3 млрд по сравнению с $414 млн. Это связано с ростом общих и административных затрат в 4,3 раза, а также увеличением расходов на разработку новых автомобилей на 89% г/г.

Rivian с конца марта останавливала сборочные линии на более длительный, чем ожидалось, срок, что привело к потере около четверти запланированного объема производства из-за ограничений на поставки. Несмотря на это, компания сохранила прогноз по выпуску 25 тыс. автомобилей в 2022 г. Хотя в 1К22 Rivian выпустила 2,6 тыс. электромобилей, что соответствует только 10% от годового плана, менеджмент надеется, что компания ускорит выпуск автомобилей в 2К22– 4К22.

( Читать дальше )

ROS AGRO PLC — холдинговая компания Группы «Русагро», ведущего российского вертикально интегрированного производителя диверсифицированных пищевых продуктов, опубликовала финансовые результаты за I квартал 2022 года.

Выручка группы «Русагро» по МСФО в I квартале 2022 года увеличилась на 23% г/г, до 61,51 млрд рублей.

Скорректированная EBITDA выросла на 51% г/г, до 16,89 млрд рублей.


( Читать дальше )

Walt Disney: инвесторы обратили внимание на рост убытка стримингового бизнеса

Вчера после закрытия рынков Walt Disney опубликовала отчет за финансовый 2К22 (закончившийся 2 апреля 2022). Количество новых подписчиков ведущей платформы потокового вещания Disney+ за последний отчетный период выросло на 7,9 млн и достигло 137,7 млн, тогда как аналитики, опрошенные FactSet, ожидали роста всего на 5,2 млн.

Выручка компании и прибыль на акцию в 2К22, оказались, напротив, ниже ожиданий экономистов: первая увеличилась на 23% г/г до $19,25 млрд (против $20,05 млрд), вторая составила $1,08 (против $1,19). Цена акций Disney снизилась на 5% в ходе расширенных торгов.


( Читать дальше )

Выручка Русагро в первом квартале 2022 года продолжила расти во всех бизнес-сегментах, увеличившись на 23% относительно уровня годичной давности — до 61,5 млрд руб., следует из финансовых результатов компании по МСФО. Значительный вклад в увеличение выручки внесли выросшие цены на зерновые.

EBITDA Русагро увеличилась на 51% — до 16,9 млрд руб., в то же время чистая прибыль сократилась на 66% — до 2,2 млрд руб. Компания получила убыток от курсовых разниц из-за блокировки денежных средств на счетах в европейских банках.

Продажи в целом выросли на 8% — с 917 тыс. т. до 993 тыс. т. Снижение произошло лишь в сегменте производства сахара из-за чрезвычайно высокой базы первого квартала 2021 года.

Все сегменты бизнеса Русагро показали сильную операционную динамику. Высокие цены на сельскохозяйственное сырьё оказали поддержку показателям компании. Также компания снизила затраты за счёт вертикальной интеграции бизнеса. По мнению аналитиков, Русагро продолжит демонстрировать высокие финансовые показатели, а её акции являются хорошей ставкой на рост цен на продукцию сельского хозяйства.

СберИнвестиции

Русагро: скорректированная EBITDA вырастает в 1К22 на 51% к/к

Вчера Русагро опубликовала сильные финансовые результаты за 1К22, указывающие на существенный рост прибыльности. Так, общая выручка увеличилась на 23% г/г до 62 млрд руб. — на уровне ранее опубликованных производственных результатов. Выручка выросла по всем основным бизнес-направлениям (масложировая, мясная и сельскохозяйственная продукция), за исключением сегмента сахара. Валовая прибыль увеличилась на 54% г/г до 16 млрд руб., скорректированная EBITDA — на 51% г/г до 17 млрд руб., что предполагает рост рентабельности по EBITDA на 5 п. п. до 27%. Чистая прибыль вместе с тем снизилась на 66% г/г до 2,2 млрд руб. в связи с убытками по курсовым разницам. Финансовая позиция Русагро уверенная: чистый долг компании на конец марта составлял 92 млрд руб. при отношении к EBITDA за предыдущие 12 месяцев в 1,7.

Русагро — один из крупнейших вертикально интегрированных и диверсифицированных российских сельскохозяйственных холдингов. У компании сильные позиции в нескольких крупных сегментах рынка, и она находится в числе основных бенефициаров роста цен на продовольственные товары. Сильные финансовые результаты за 1К22 должны оказать поддержку цене акций компании в краткосрочной перспективе.

Белов Константин
Синара ИБ
         

Опубликованную в пятницу отчетность EOG Resources за 1К22 мы считаем нейтральной с точки зрения потенциального влияния на динамику акций в ближайшей перспективе. Финансовый результат по деривативным контрактам, который включается в состав выручки, составил $2,8 млрд убытка. Эти же контракты привели к значительному — на $2,6 млрд — росту оборотного капитала, что в итоге и послужило причиной отрицательного свободного денежного потока компании в 1К22. Между тем скорректированная на разовые факторы прибыль в отчетном квартале составила $4 на акцию, на 11% выше ожиданий рынка.

Мы нейтрально оцениваем отчетность EOG Resources ввиду значительного убытка по деривативным контрактам: компания по сути не получила выгоды от высоких цен на энергоресурсы в 1К22. Тем не менее, компания с оптимизмом смотрит в 2022 г., увеличив размер квартального дивиденда в 2К22 на 46% до $2,55 на акцию (дивидендная доходность в годовом выражении составит 8,5%) и озвучив численную цель выплаты СДП акционерам (не менее 60%). Наш рейтинг по акциям EOG Resources — «Держать», при этом мы обращаем внимание на относительно высокую величину «бета» (1,8) и традиционно значительную волатильность финансовых показателей из-за деривативных контрактов.

Бахтин Кирилл
Синара ИБ
        

ConocoPhillips: чистая прибыль за 1К22 на 8% выше ожиданий рынка 

Компания ConocoPhillps опубликовала вчера хорошие финансовые результаты за 1К22.

EBITDA ($10 млрд) и чистая прибыль ($6,3 млрд) компании увеличились на 58% к/к и 119% к/к соответственно на фоне роста нефтяных цен на 22% по отношению к 4К21. Скорректированная на единоразовые статьи чистая прибыль на акцию составила $3,27, на 8% выше ожиданий рынка. Свободный денежный поток за квартал уменьшился, однако, на $2,4 млрд до $1,9 млрд: главная причина заключается в значительном — на $2 млрд — увеличении оборотного капитала.

В целом результаты компании оцениваем положительно — их публикация должна помочь акциям ConocoPhillips показать динамику лучше рынка в самое ближайшее время. Отдельно отметим, что из-за оптимизации ресурсной базы прогноз по добыче углеводородов на 2022 г. немного скорректирован вниз (с 1,8 до 1,76 млн бнэ в сутки), при этом на фоне роста инфляции годовой прогноз по капзатратам пересмотрен в сторону повышения (с $7,3 до $7,8 млрд). Компания также объявила квартальный дивиденд в размере $1,16 на акцию (что предполагает дивидендную доходность 4,5% в годовом выражении), который по сравнению с предыдущим кварталом увеличился на 53%, а с величиной годичной давности — в 2,6 раза. Общий же размер запланированных на 2022 г. выплат акционерам (включая программу выкупа акций) увеличен с $8 млрд до $10 млрд (доходность 10%). В настоящее время наш рейтинг по акциям ConocoPhilllips — «Держать».

Бахтин Кирилл
Синара ИБ
     

Выручка DoorDash за 1К22 составила $1,5 млрд, почти совпав с консенсуспрогнозом FactSet в $1,4 млрд. А вот убыток в размере $0,48 на акцию оказался значительно больше ожидаемого рынком ($0,21).

После закрытия основной сессии четверга котировки компании выросли на 7%.

После всплеска спроса на услуги компании до рекордных значений в период пандемии темпы роста выручки DoorDash в отчетном квартале снизились, однако остались достаточно высокими — 35% г/г. В 1К20 и 1К21 доходы в годовом сопоставлении увеличивались практически троекратно.


( Читать дальше )